1月13日，由国家级孵化器光谷创业咖啡等机构联合主办的青桐国际嘉年华，在武汉市光谷资本大厦举行。这场创新创业活动吸引了数千名创业者，柔电科技、启蒙听听、治趣、铃空游戏等10家创业公司获评年度“青桐十杰”。
2013年，武汉市出台“青桐”计划，鼓励大学生到科技企业孵化器创业。同年，雷军与合伙人李儒雄共同创办的光谷创业咖啡，在光谷资本大厦开张。
5年来，这个小小的创业咖啡馆，路演项目达3000多个，其中300多个创业项目累计获得融资20多亿元，大学生创业项目占一半以上。
雷军通过创业咖啡参与投资的项目约15个。数量虽不多，却百发百中——这些项目都活到了今天，并已实现部分退出回报。
在过去5年，武汉大学生创业究竟经历了怎样的风口、浪潮，又面临着怎样的瓶颈？
手机APP创业黄金机遇期已过
在投资人眼中，任何新技术、新模式都有它的生命波段或周期性，通常5年为一个周期。
李儒雄说，大学生创业的第一波热潮，就是手机APP。自2010年以来，APP创业十分热闹，2015年到达高峰。
APP主要指安装在智能手机上的软件，以完善原始系统的不足与个性化。青年人创业，开发APP相对容易，一台电脑就能创业，人脑加电脑就能撑起一家公司。
当时，无论是在创业咖啡还是其他路演现场，20%至30%以上创业项目都是APP。“到了高峰，投资人通常就不敢再投了。”
大量APP的涌入，也令用户增长放缓，推广成本、获客成本、流量成本越来越高。过去，推出一个APP，用户可实现100%以上增长，抢占新市场很容易，推广一个APP的人均成本约为5元。现在，让一个新用户下载APP平均成本涨至50元，还有可能是假数据。
李儒雄认为，当线上获客成本高到一定程度，就会倒逼互联网企业往线下走。小米近两年在线下大规模开设小米之家实体店，就是信号之一。“现在大学生再做APP，基本是死路。”
市场大小是拿投资第一门槛
作为“青桐”计划的第一批大学生创业代表，斗鱼直播、元光科技“车来了”等光谷互联网创业项目，都在数轮融资后，令早期天使投资人获得丰厚回报。
李儒雄曾带着“车来了”、可遇公寓和聚美医3个项目的创始人北上见雷军。
“车来了”是一款实时定位公交路线的APP神器，雷军只用半小时就敲定了投资意向，评价只有3个字：“硬需求”。
当时，市场上已有彩虹公交等五六个类似的APP应用。为了推动“车来了”快速融资，雷军甚至动用小米的资源，为“车来了”打市场知名度。
随后几年，该公司陆续完成A轮500万美元、B轮1500万美元和C轮3000万美元融资，如今估值已达3亿美元。去年，雷军背后的光谷创业咖啡退出“车来了”不到1%的股权，便实现了80万美元的回报。
雷军在对创业项目做投资评估时，主要会问两个问题：首先是创业项目所处的市场大不大，如果市场够大，就算高风险也没关系。市场不大，稳稳赚钱也不会投，因为没有市场想象力。这也是大多数风投的风险偏好性。其次是看创业团队。至于技术、商业模式，往往是第二层面的考虑。
风投眼光转向人工智能
2015年前后，风投们的目光，开始被更高门槛的技术性创业热潮所吸引。比如智能硬件、机器人、人工智能等。
在李儒雄看来，尽管斗鱼、滴滴、摩拜单车等新锐互联网独角兽公司，都凭借共享经济的商业模式创新取得了巨大的成功，但未来靠商业模式创新走向成功的公司会越来越少，冲出来的项目将更多是过硬的技术创新。“商业模式的成功很大原因是中国消费升级过程中，消费层次多元化带来的机遇和红利，但市场终究会趋于饱和。”他说，中国制造业发达，畅销全球，产业升级和消费升级仍在持续，在很多领域都有市场，技术创新将有很多机会。大学生创业，也需关心实体经济和产业趋势，才不至于在泡沫退潮后“裸奔”。记者李墨 通讯员况毅
（作者： 编辑：谭伟）
